Føderale påtalemyndigheter har åpnet en kriminell etterforskning av sentralbanksjef Jerome Powell på grunn av hans vitneforklaring for Kongressen i juni i fjor angående det 2,5 milliarder dollar store renoveringsprosjektet for sentralbankens hovedkvarter i Washington, DC.

Dette sjokkerende tiltaket mot den uavhengige sentralbanken ble møtt med en like enestående respons, da Powell sent søndag publiserte en videouttalelse der han sa at etterforskningen var et direkte resultat av hans pågående konflikt med den amerikanske administrasjonen om rentepolitikken. Han sa at etterforskningen var et resultat av «vedvarende trusler og press» fra administrasjonen.

Powell sa i en uttalelse sent søndag: «Trusselen om strafferettslige tiltaler er et resultat av at Federal Reserve setter renten basert på sin beste vurdering av hva som tjener allmennhetens interesse, snarere enn å følge presidentens preferanser.»

Etterforskningen sender et dypt urovekkende signal til Powell, og til alle som måtte lede Federal Reserve i fremtiden. President Donald Trumps vedvarende angrep på sentralbanksjefen – som han åpent har sagt at han ikke vil nominere på nytt – har allerede gitt et betydelig slag mot den langvarige tradisjonen med politisk uavhengighet i Federal Reserve. Trump har gjentatte ganger sagt at han mener han bør ha et ord med i laget når det gjelder rentebeslutninger.

Å åpne en kriminell etterforskning tar imidlertid Trumps konflikt med sentralbanken til et enestående nivå. Det signaliserer at den som Trump velger til å erstatte Powell når hans periode avsluttes i mai, vil møte kontinuerlig press fra administrasjonen om å kutte renten.

Investorer og økonomer over hele verden legger avgjørende vekt på Federal Reserves uavhengighet, ettersom det sikrer at beslutningstakere fokuserer på de langsiktige konsekvensene av pengepolitikken snarere enn kortsiktige politiske hensyn når de styrer økonomien.

Søndag koblet Powell eksplisitt etterforskningen til spørsmålet om Feds uavhengighet og dens evne til å sette renter uten politisk innblanding, og sa: «Denne saken handler om hvorvidt Federal Reserve vil kunne fortsette å sette renter basert på bevis og økonomiske forhold, eller om pengepolitikken i stedet vil bli ført gjennom politisk press eller trusler.»

Talsperson for justisdepartementet, Chad Gilmartin, nektet å kommentere etterforskningen, men sa i en uttalelse at riksadvokaten ønsker å «prioritere etterforskning av misbruk av skattebetalernes midler».

Det hvite hus henviste henvendelsene til justisdepartementets uttalelse. I et intervju med NBC News på søndag nektet Trump for å ha kjennskap til etterforskningen og sa: «Jeg vet ingenting om det, men han er absolutt ikke særlig god til å styre Federal Reserve, og ikke særlig god til å bygge bygninger.»

En årelang presskampanje

Trump og hans allierte har gjentatte ganger angrepet Powell det siste året for ikke å ha kuttet renten i det tempoet presidenten ønsker. Selv om den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) kuttet renten tre ganger i andre halvdel av fjoråret, har tjenestemenn nylig sagt at de ikke forventer et nytt kutt i nær fremtid.

Trumps presskampanje har inkludert en strøm av personlige fornærmelser rettet mot Powell, som senere har eskalert til trusler om å fjerne ham. Powell har gjentatte ganger uttalt at Trump ikke har juridisk myndighet til å sparke ham.

Senere i år gikk Trump etter sentralbanksjef Lisa Cook, som ble utnevnt av tidligere president Joe Biden. Trump og hans allierte anklaget henne for boliglånssvindel og viste til disse anklagene da hun ble avskjediget i august, til tross for at det ikke ble reist noen straffesak mot henne. Høyesterett skal etter planen vurdere senere denne måneden om Trump hadde myndighet til å fjerne Cook.

Renoveringsprosjektet for sentralbanken har også vært en vedvarende kilde til kontrovers. Powell vitnet for Kongressen i juni og forklarte at prosjektet ble utført i samarbeid med flere etater og at kostnadene utviklet seg over tid.

Trump truet med å saksøke Powell for prosjektet, og sa forrige måned at han vurderte å «anmelde Powell for inkompetanse».

Trumps allierte, inkludert direktøren for Federal Housing Finance Agency, Bill Pulte, og direktøren for Office of Management and Budget, Russ Vought, anklaget de som hadde tilsyn med prosjektet for dårlig forvaltning. Federal Reserve sa imidlertid at oppgraderingene av de flere tiår gamle bygningene var nødvendige, inkludert fjerning av asbest og større oppdateringer av elektriske og ventilasjonssystemer.

Spenningene toppet seg i juli da Trump ble med Powell på en omvisning på renoveringsområdet. Under besøket korrigerte Powell Trumps påstander om prosjektets kostnader foran journalister, et øyeblikk som synlig understreket spenningen mellom de to mennene.

Powells forventede etterfølger

Den føderale etterforskningen kommer samtidig som Trump forbereder seg på å kunngjøre valget av å etterfølge Powell når hans periode avsluttes i mai. Avgjørelsen forventes å avslutte en månedslang søken etter det som er ansett som en av de mest innflytelsesrike stillingene i verdensøkonomien.

Trump har antydet at den neste Fed-lederen kan bli Kevin Hassett, direktør for National Economic Council, men han har også nylig intervjuet tidligere Fed-sjef Kevin Warsh, og det er forventet at han skal intervjue Rick Rieder, BlackRocks investeringssjef for globale obligasjoner.

Trump sa at han vil kunngjøre valget sitt «tidlig» i år.

Etter at etterforskningen ble kunngjort søndag kveld, sa den republikanske senatoren Thom Tillis fra Nord-Carolina i et innlegg på X at han ville «motsette seg å bekrefte enhver nominert til Federal Reserve – inkludert den neste sentralbanksjefen – inntil denne juridiske saken er fullstendig løst». Tillis har sagt at han ikke planlegger å stille til gjenvalg.

Den demokratiske senatoren Elizabeth Warren fra Massachusetts gjentok denne holdningen og sa i en uttalelse: «Senatet bør ikke gå videre med å bekrefte noen Trump-nominerte til Federal Reserve, inkludert den neste styrelederen.»

Senatets minoritetsleder Chuck Schumer kritiserte også tiltaket, og sa i en uttalelse at «Trumps angrep på den amerikanske sentralbankens uavhengighet fortsetter, og det truer styrken og stabiliteten i økonomien vår».

Schumer la til: «Dette er den typen mobbing vi har blitt vant til fra Donald Trump og hans allierte. Alle som viser uavhengighet eller nekter å følge Trumps forgodtbefinnende blir etterforsket.»

Investorer og analytikere uttrykte også bekymring for etterforskningen og dens potensielle implikasjoner for verdens største økonomi.

Krishna Guha, nestleder i Evercore ISI, skrev i et notat: «Vi er sjokkerte over denne dypt bekymringsfulle utviklingen, som kom brått etter en periode hvor spenningene mellom Trump og Federal Reserve så ut til å ha blitt under kontroll.»

Han la til: «I skrivende stund søker vi fortsatt mer informasjon og kontekst, men umiddelbart ser det ut til at administrasjonen og sentralbanken nå har gått inn i en åpen konfrontasjon.»

Palladiumprisene steg i løpet av mandagens handelssesjon, støttet av fortsatt positive forventninger om sterk etterspørsel etter industrimetallet i år.

Midt i vedvarende etterspørsel etter platinagruppemetaller (PGM-er) økte BofA Securities' globale forskningsteam sin prisprognose for platina for 2026 til 2450 dollar per unse fra et tidligere estimat på 1825 dollar, og økte sin prognose for palladium til 1725 dollar per unse fra 1525 dollar.

Viktige punkter fra bankens ukentlige rapport om globale metallmarkeder, datert 9. januar, viste at handelsrelaterte forstyrrelser i PGM-strømmene fortsetter å holde markedene stramme, spesielt platinamarkedet. Rapporten bemerket også at kinesisk platinaimport gir ytterligere prisstøtte.

Selv om en tilbudsrespons er sannsynlig, forventer banken at den vil være gradvis, og viser til det de beskriver som «produksjonsdisiplin og begrenset elastisitet fra gruveforsyningen».

Disse prognosene kommer samtidig som platina- og palladiumprisene fortsetter å stige i år, med spotpriser som når 2 446 dollar per unse for platina og 1 826 dollar per unse for palladium.

Begge metallene har nå overgått bankens tidligere prognoser, noe som har ført til oppjusteringen av prisanslagene.

I kommentarer til Mining Weekly sa banken at den fortsatt forventer at platina vil overgå palladium, støttet av vedvarende markedsunderskudd.

Banken bemerket at amerikanske tollsatser har hatt en klar innvirkning på flere metallmarkeder, og at risikoen for ytterligere tollsatser fortsatt truer platinametaller.

Dette har vært en av faktorene bak økende varelagre på Chicago Mercantile Exchange, sammen med en økning i aktiviteten innen byttehandel mot fysisk handel (EFP).

Palladium-EFP-ene har vært spesielt sterke, i stor grad drevet av økende bekymring for potensiell innføring av amerikanske tollsatser på russisk palladium, midt i pågående antidumping- og utjevningstollundersøkelser.

I denne sammenhengen sa banken at det amerikanske handelsdepartementet har anslått dumpingmarginen for ubearbeidet russisk palladium til rundt 828 %.

Banken la til at innføringen av tollsatser på foreløpig uspesifiserte russiske volumer kan presse lokale priser oppover, gitt Russlands rolle som en viktig leverandør av palladium.

Kinesisk importetterspørsel gir ytterligere prisstøtte

Utenfor USA har Kina gitt ytterligere støtte til prisene. Tidlig i 2025 trakk en kraftig oppgang i smykkesektoren flere unser inn i det kinesiske markedet. Med gullpriser på rekordhøye nivåer er denne utviklingen spesielt viktig, ettersom det å erstatte så lite som 1 % av etterspørselen etter gullsmykker kan øke platinaunderskuddet med rundt én million unser, tilsvarende omtrent 10 % av det totale tilbudet.

I andre halvdel av 2025 ga lanseringen av fysisk sikrede platina- og palladium-futureskontrakter på Guangzhou Futures Exchange (GFEX) ytterligere støtte til prisene.

Disse kontraktene representerer Kinas første innenlandske sikringsverktøy for PGM-er, denominert i renminbi, og tillater fysisk levering av både barrer og svampmetall. Banken sa at forbedret fysisk likviditet var en viktig drivkraft bak den kraftige prisoppgangen som ble sett i desember.

Kinas palladiumimport har også firedoblet seg siden september sammenlignet med året før, en utvikling banken beskrev som vanskelig å forklare på grunnleggende grunnlag gitt det pågående skiftet bort fra forbrenningsmotorer. Den antydet at økningen i stor grad er knyttet til lanseringen av palladiumfutures på Guangzhou-børsen.

Gradvis forsyningsrespons forventes

Med PGM-priser som nå handles over marginale produksjonskostnader og insentivpriser for investeringer, følger markedene nøye med på den potensielle tilbudsresponsen.

Banken sa at den forventer at enhver respons vil bli målt, og bemerket at produsentmarginene – spesielt i Sør-Afrika og Nord-Amerika – har holdt seg under press de siste to årene, noe som kan oppmuntre til forsiktighet med å øke produksjonen.

Nye forsyningstilbud vil sannsynligvis også bare dukke opp gradvis, noe som gjenspeiler lange ledetider fra utvikling til stabil produksjon.

Mange pågående prosjekter representerer trinnvise utvidelser eller fasede økninger, snarere enn kilder til rask, storskala tilbudsvekst.

På tilbudssiden strammet produksjonsutfordringene i Sør-Afrika platinamarkedet i 2025. Gruveproduksjonen i landet falt med rundt 5 % fra år til år mellom januar og oktober 2025, hovedsakelig på grunn av driftsproblemer som flom og vedlikehold av anlegg i første kvartal. Banken forventer en beskjeden oppgang i den sørafrikanske platinaproduksjonen i år, men ikke nok til å eliminere markedsunderskuddet.

I Russland, verdens største leverandør av palladium, har produksjonen også møtt utfordringer ettersom Norilsk Nickel gikk over til nytt gruveutstyr og håndterte endringer i malmsammensetningen. Som et resultat falt selskapets platinaproduksjon med 7 % fra år til år, og palladiumproduksjonen gikk ned med 6 % i løpet av de første ni månedene av 2025. Etter hvert som disse midlertidige forstyrrelsene avtar, forventes russisk PGM-produksjon å ta seg opp igjen i år, noe som potensielt kan dempe tempoet i prisøkningene på palladium.

Selv om høyere priser kan stimulere til økt tilbud, mener banken at ytterligere volumer er mer sannsynlig å komme fra forlengelser av gruvens levetid og omstart av prosjekter, snarere enn raske kapasitetsutvidelser.

I praksis tar det flere år før de fleste nye forsyninger går fra bygging til full produksjon, og mange prosjekter som er under utvikling er utvidelser eller fasede økninger snarere enn umiddelbare kilder til store tilleggsvolumer.

Banken bemerket at to store nye prosjekter – Ivanhoe Mines' Platreef-prosjekt og Wesizwes Bakubung-prosjekt i Sør-Afrika – går mot produksjon, og det forventes at de vil tilføre til sammen 150 000 unser platina og 100 000 unser palladium i år.

Andre utvidelsesprosjekter er fortsatt mer langsiktige og avhenger av endelige investeringsbeslutninger. Blant dem er Valterra Platinums Sandsloot underjordiske prosjekt ved Mogalakwena-gruven, som ikke forventes å få en investeringsbeslutning før 2027, og underjordisk malmproduksjon vil sannsynligvis ikke starte før 2030.

I handelen steg palladiumfutures for mars med 3,25 % til 1 931 dollar per unse innen 16:21 GMT.

Bitcoin steg under asiatisk handel mandag, og holdt seg stort sett stabil sammenlignet med forrige uke, ettersom risikoappetitten fortsatt er under press midt i økende spenninger mellom USAs president Donald Trump og Federal Reserve.

Vedvarende global geopolitisk usikkerhet, sammen med forsiktighet i forkant av viktige økonomiske data fra USA som kommer senere denne uken, holdt også markedene i en avventende modus.

Bitcoin presterte dårligere enn oppgangen i teknologiaksjer, som ble støttet av forbedret sentiment mot kunstig intelligens. Selv om verdens største kryptovaluta ofte beveger seg i takt med teknologiaksjer, ser det ut til at denne korrelasjonen gradvis har svekket seg det siste året.

Samtidig har fraværet av klare positive katalysatorer for kryptomarkedene holdt Bitcoin under press gjennom slutten av 2025 og begynnelsen av 2026.

Bitcoin steg med 1,5 % til 92 094,4 dollar innen 00:51 ET (05:51 GMT).

Risikoer knyttet til tiltale fra Federal Reserve og geopolitiske spenninger begrenser risikoappetitten

Et fornyet slag mot risikoappetitten mandag begrenset ytterligere gevinster i Bitcoin.

Jerome Powell, styreleder i den amerikanske sentralbanken, sa at sentralbanken hadde mottatt en stevning fra det amerikanske justisdepartementet, og at han risikerer å bli straffeforfulgt knyttet til pågående renoveringsarbeid ved hovedkvarteret til den amerikanske sentralbanken.

Powell antydet at etterforskningen var politisk motivert, og pekte på gjentatte oppfordringer fra Trump-administrasjonen om aggressive rentekutt.

Powells bemerkninger tynget amerikanske aksjefutures og utløste en fornyet satsing på trygge investeringer, anført av gull og andre edle metaller. Markedene uttrykte bekymring for at den eskalerende konflikten mellom Trump og Federal Reserve kunne undergrave sentralbankens uavhengighet, spesielt ettersom Trump forbereder seg på å nominere Powells etterfølger i nær fremtid.

Risikoaversjonen ble ytterligere forsterket av vedvarende global geopolitisk usikkerhet. Trump gjentok oppfordringene til at USA skulle ta kontroll over Grønland, et scenario som har uroet markedene ytterligere etter forrige ukes amerikanske intervensjon i Venezuela.

I mellomtiden viste den diplomatiske krisen mellom Kina og Japan ingen tegn til å avta, mens oppmerksomheten også forble rettet mot omfattende protester i Iran og pågående kamper mellom Russland og Ukraina.

Kryptovalutapriser i dag: moderate gevinster i altcoins før amerikanske inflasjonsdata

Andre kryptovalutaer viste beskjedne gevinster sammen med Bitcoin på mandag, men holdt seg stort sett innenfor sine nylige handelsintervaller.

Markedsfokuset denne uken er sterkt rettet mot den amerikanske konsumprisindeksen for desember, som kommer tirsdag, og som forventes å spille en nøkkelrolle i å forme renteforventningene.

Ether, verdens nest største kryptovaluta, steg med 2 % til 3 160,47 dollar, mens XRP falt med 0,6 %.

Oljeprisene falt mandag etter at Iran sa at situasjonen var «fullstendig under kontroll» etter de største anti-regjeringsprotestene landet har sett på flere år. Dette dempet bekymringene for forsyningsforstyrrelser fra OPEC-medlemmet, ettersom investorer også vurderte innsatsen for å gjenoppta Venezuelas oljeeksport.

Brent-råoljefutures falt med 15 cent, eller 0,2 %, til 63,19 dollar per fat innen 12:48 GMT, mens amerikansk West Texas Intermediate-råolje falt med 19 cent, eller 0,3 %, til 58,93 dollar per fat.

Giovanni Staunovo, analytiker i UBS, sa at «nedgangen i de europeiske aksjemarkedene og fraværet av ytterligere forstyrrelser i tilbudet legger et mildt press på oljeprisene, etter den sterke oppgangen som ble sett sent i forrige uke».

Begge benchmark-råoljene steg mer enn 3 % forrige uke, og markerte den største ukentlige oppgangen siden oktober, etter at Irans regjerende geistlige etablissement intensiverte sin nedkjempelse av de største protestene siden 2022, selv om demonstrasjonene eskalerte i løpet av helgen.

Trump advarer mot Iran-intervensjon

Irans utenriksminister Abbas Araghchi sa mandag, i kommentarer oversatt til engelsk, at situasjonen i Iran var «fullstendig under kontroll» etter omfattende protester i helgen.

USAs president Donald Trump har advart om mulig militær intervensjon som svar på den voldelige undertrykkelsen av protestene i Iran. En menneskerettighetsgruppe sa søndag at mer enn 500 mennesker hadde blitt drept under de sivile urolighetene.

Trump forventes å møte seniorrådgivere tirsdag for å diskutere alternativer knyttet til Iran, ifølge en amerikansk tjenestemann.

Til tross for en risikopremie som har dannet seg i oljeprisene de siste dagene, fortsetter markedet å nedtone omfanget av geopolitiske risikoer som følge av en bredere konflikt med Iran, som kan forstyrre oljetransportene gjennom Hormuzstredet, ifølge Saul Kavonic, leder for energiforskning ved MST Marquee.

«Markedet sier: vis meg faktiske forsyningsforstyrrelser før du reagerer på en meningsfull måte», sa Kavonic.

Venezuela forbereder seg på å gjenoppta oljeeksporten

Venezuela forventes å gjenoppta oljeeksporten snart etter at president Nicolás Maduro ble avsatt, etter at Trump forrige uke sa at regjeringen i Caracas ville levere opptil 50 millioner fat sanksjonert olje til USA.

Dette har utløst et kappløp blant oljeselskaper om å sikre tankskip og forberede operasjoner for sikker lasting av råolje fra Venezuelas aldrende skip og havner, ifølge fire kilder med kjennskap til saken.

På et møte i Det hvite hus på fredag sa Trafigura at det første tankskipet forventes å lastes i løpet av den kommende uken.

Investorer overvåker også risikoen for forsyningsforstyrrelser fra Russland, blant ukrainske angrep rettet mot russisk energiinfrastruktur og muligheten for strengere amerikanske sanksjoner mot Russlands energisektor.

Goldman Sachs sa i et notat søndag at oljeprisene sannsynligvis vil falle i år ettersom en bølge av nye tilbud skaper et markedsoverskudd, selv om geopolitiske risikoer knyttet til Russland, Venezuela og Iran vil forbli en viktig kilde til prisvolatilitet.

Investeringsbanken opprettholdt sine gjennomsnittlige prisprognoser for 2026 på 56 dollar per fat for Brent-råolje og 52 dollar for West Texas Intermediate, og forventer at prisene bunner på henholdsvis 54 og 50 dollar per fat i årets siste kvartal, ettersom lagrene bygger seg opp i OECD-landene.